電子商務(wù)融資難，波特公司不過是個(gè)樣本。公司開創(chuàng)伊始，股東僅夫妻兩人，注冊(cè)資本金100萬元。單靠這點(diǎn)資本金肯定不夠，陳宗建借鑒開發(fā)商“建房子”的模式，雙管齊下，建網(wǎng)站、預(yù)收客戶訂金同時(shí)進(jìn)行。依靠個(gè)人的關(guān)系資源，公司開辦時(shí)，其已簽下1300多萬元的合同及預(yù)先收取了部分訂金。

　　但是，相對(duì)于年均上千萬元的花費(fèi)而言，波特的口袋捉襟見肘。陳宗建說，公司有兩個(gè)平臺(tái)，一個(gè)是公共性的各企業(yè)官方電子商務(wù)交易平臺(tái)，一個(gè)是波特貨棧，布局在深圳龍崗、牡丹江、天津、上海、廣西、西安、鄭州等地的數(shù)百萬平方米在建連鎖化“實(shí)體商城”交易服務(wù)平臺(tái)。“每一塊都要花錢，前期成本較高。”

　　與其他電子商務(wù)公司單純的平臺(tái)服務(wù)模式不同，波特提供“垂直化交易+金融資本服務(wù)”，做買賣雙方的金融和資本運(yùn)作的服務(wù)平臺(tái)，以培育化方式推動(dòng)買賣雙方綜合實(shí)力提升和發(fā)展。

　　“對(duì)入駐波特貨棧全國(guó)連鎖化實(shí)體商城交易平臺(tái)的會(huì)員企業(yè)，我們采取永久免租聯(lián)營(yíng)合作模式，我們僅收取極低的銷售交易費(fèi)。”陳宗建說，這部分的進(jìn)賬較少，接下來公司將通過各種渠道，推動(dòng)網(wǎng)上銷售的增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)實(shí)體銷售，公司為客戶提供倉(cāng)儲(chǔ)、物流、融資輔助等配套環(huán)節(jié)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)線上線下互動(dòng)互補(bǔ)。

　　按照陳宗建的規(guī)劃設(shè)想，波特最終將成為一個(gè)全程整合運(yùn)營(yíng)商。買家直接向波特公司下訂單，款項(xiàng)打到受銀行監(jiān)管的波特賬戶，銀行再自動(dòng)即時(shí)將貨物需求和款項(xiàng)轉(zhuǎn)給廠家。作為服務(wù)回報(bào)，波特對(duì)每筆交易收取1%-2%不等的費(fèi)用。“今后這項(xiàng)業(yè)務(wù)如果做起來，量大之后，收益相當(dāng)可觀。”

　　陳宗建透露，現(xiàn)在已有銀行與波特公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，銀行量身為其開發(fā)交易系統(tǒng)和配套系統(tǒng)。

　　“輕資產(chǎn)”軟肋

　　隨著業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，波特公司籌資需求日益強(qiáng)烈。陳宗建掌握了1000余家風(fēng)投機(jī)構(gòu)的信息，從中選出300多家進(jìn)行接觸談判，但屢次碰壁。“他們大多以公司剛起步，太小，盈利前景不明為由，拒絕或者延后投資。”

　　幸運(yùn)的是，波特最終引起了其中一位認(rèn)識(shí)多年的風(fēng)投業(yè)老友關(guān)注，資本金于2009年3月擴(kuò)充到300萬元。很快，當(dāng)年10月，一位新的風(fēng)投股東加入進(jìn)來，投資數(shù)百萬元，波特公司股東增至3位。到了2010年春節(jié)前后，波特公司又引進(jìn)了多位投資人。

　　曲折的籌資歷程令陳宗建頗為感嘆。由于電子商務(wù)企業(yè)普遍固定資產(chǎn)不足，“除了電腦、人腦之外，啥都沒有”，他說，從銀行獲得貸款相當(dāng)困難。而大多數(shù)風(fēng)投機(jī)構(gòu)雖看好行業(yè)前景，但偏向短期逐利，一般都等到電子商務(wù)企業(yè)做大做強(qiáng)之后才愿意投資，鮮少充當(dāng)“救命”稻草。如今，波特已實(shí)現(xiàn)少許盈利，國(guó)內(nèi)外有10多家風(fēng)投也表示愿意投資。底氣足了，陳宗建甚至有了上市打算，不久就將對(duì)公司資產(chǎn)股權(quán)進(jìn)行重組。

　　廣東眾多的電子商務(wù)企業(yè)卻沒有“波特式”的好運(yùn)。易觀國(guó)際電子商務(wù)行業(yè)分析師曹飛表示，對(duì)商業(yè)銀行來說，他們更愿意投資在能很快實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，在短期內(nèi)就能收回資金、風(fēng)險(xiǎn)較小的行業(yè)企業(yè)，而電子商務(wù)企業(yè)的回報(bào)期較長(zhǎng)，目前尚處在市場(chǎng)培育階段。電子商務(wù)的主要推動(dòng)力在風(fēng)險(xiǎn)投資，現(xiàn)在的投資規(guī)模雖然也十分有限，但受行業(yè)盈利前景驅(qū)動(dòng)，也出現(xiàn)了一些新變化。

　　根據(jù)ChinaVenture統(tǒng)計(jì)顯示，去年9月份至今年4月，已有17起針對(duì)電子商務(wù)行業(yè)的VC/PE投資，其中已披露金額的8起案例規(guī)�？傆�(jì)超過10億元，電子商務(wù)行業(yè)投融資有所升溫。

　　“我們的資金，一般都會(huì)選擇投到行業(yè)前三名的潛力公司。”深圳某風(fēng)投機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人廖女士對(duì)記者直言。在她看來，電子商務(wù)企業(yè)種類廣泛，對(duì)單純的平臺(tái)公司他們已不感冒，而更注重投資在物流配送、網(wǎng)上支付等環(huán)節(jié)提供服務(wù)的電子商務(wù)公司。

　　對(duì)平臺(tái)公司而言，在前期發(fā)展階段，網(wǎng)上交易額的擴(kuò)大，并不與盈利能力正相關(guān)。廖女士透露，其接觸過廣東一家電子商務(wù)公司，2009年其網(wǎng)上交易額已突破100億元，但公司依然虧損。“電子商城這塊市場(chǎng)，已形成贏者通吃的趨向。根據(jù)測(cè)算，一家此類公司，交易額達(dá)不到200億元，就無法實(shí)現(xiàn)盈利。”

　　銀行的顧慮

　　事實(shí)上，如風(fēng)投一樣，銀行亦看好電子商務(wù)行業(yè)的良好前景。前述農(nóng)行深圳分行人士并不諱言，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的廣泛普及，電子商務(wù)潛力客戶群體會(huì)日益擴(kuò)大，將產(chǎn)生強(qiáng)大的規(guī)模效應(yīng)。不過，農(nóng)行對(duì)電子商務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)特征尚處于不斷跟蹤研究階段，暫無特殊扶持措施。

　　記者了解到，當(dāng)前銀行與電子商務(wù)企業(yè)的合作，主要包括貸款、現(xiàn)金管理等，通過貸款、國(guó)際貿(mào)易融資、資金歸集、網(wǎng)上購(gòu)物、第三方支付、電子代付渠道等支持企業(yè)的發(fā)展。

　　農(nóng)行人士坦言，銀行在與電子商務(wù)企業(yè)合作中遇到的突出問題之一就是，電子商務(wù)企業(yè)一般具有輕資產(chǎn)特征，且業(yè)務(wù)模式較為特殊，貸款時(shí)需要綜合考慮客戶是否具備一定的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，核心技術(shù)是否足以支持業(yè)務(wù)發(fā)展，消費(fèi)群體是否有發(fā)展的空間，擴(kuò)張速度是否合理等，風(fēng)險(xiǎn)把握存在較大難度。

　　在現(xiàn)有的銀行信貸業(yè)務(wù)中，主要分為固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款兩種。前者的客戶傾向于大型企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)等，后者客戶傾向于有對(duì)應(yīng)現(xiàn)金流的企業(yè)。“電子商務(wù)的業(yè)態(tài)特別，自然帶來融資難題。”招商銀行現(xiàn)金管理部副總經(jīng)理季劍平說。招行目前為部分大型電子商務(wù)企業(yè)提供了融資，對(duì)中小企業(yè)主要給予支付結(jié)算、供應(yīng)鏈融資支持。

　　不過，商業(yè)銀行為電子商務(wù)企業(yè)提供的有限服務(wù)，頗受業(yè)界詬病。廣東某電子商務(wù)企業(yè)負(fù)責(zé)人稱，目前銀行提供的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)比較粗放，不能實(shí)行多層次分賬管理，“根源在于銀行不愿意花費(fèi)成本開發(fā)或改造系統(tǒng)”。在為電子商務(wù)平臺(tái)的會(huì)員企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資時(shí)，也不能對(duì)單個(gè)領(lǐng)域、產(chǎn)品做到模塊化，貸款規(guī)模做不大。比如，針對(duì)珠寶行業(yè)的上下游企業(yè)貿(mào)易融資，銀行就未能形成模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化模式。

　　對(duì)此，廣東某銀行內(nèi)部人士坦承，電子商務(wù)企業(yè)對(duì)銀行系統(tǒng)對(duì)接具有很多個(gè)性化需求，銀行系統(tǒng)要進(jìn)行功能個(gè)性化改造，非常復(fù)雜，難度很大，一時(shí)尚不能實(shí)行。